科創(chuàng)板迎來(lái)一則重磅消息：被市場(chǎng)譽(yù)為“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”的摩爾線程正式啟動(dòng)發(fā)行程序，發(fā)行價(jià)確定為114.28元/股，上市時(shí)總市值高達(dá)537.15億元，這一價(jià)格不僅刷新了2025年以來(lái)A股新股發(fā)行價(jià)的紀(jì)錄，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)的高度關(guān)注。

在初步詢價(jià)階段，摩爾線程的發(fā)行吸引了眾多投資者的目光。共有267家網(wǎng)下投資者參與報(bào)價(jià)，配售對(duì)象數(shù)量多達(dá)7555個(gè)，總申購(gòu)股數(shù)超過(guò)700億股，網(wǎng)下申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)1572倍。根據(jù)公告，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為482.66萬(wàn)戶，有效申購(gòu)股數(shù)為462.17億股，初步中簽率為0.02423369%。由于網(wǎng)上發(fā)行初步有效申購(gòu)倍數(shù)約為4126.49倍，遠(yuǎn)超100倍的閾值，發(fā)行人和保薦人（主承銷(xiāo)商）決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，對(duì)網(wǎng)下和網(wǎng)上的發(fā)行規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。最終，網(wǎng)上發(fā)行中簽率提升至0.03635054%。

摩爾線程的IPO進(jìn)程堪稱高效。從6月底獲得受理到10月底完成注冊(cè)，僅用時(shí)122天，成為今年科創(chuàng)板最快過(guò)會(huì)的上市項(xiàng)目之一。這一速度不僅體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的支持，也反映了市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)的迫切期待。在可比上市公司方面，摩爾線程列出了包括海外巨頭英偉達(dá)、AMD、高通，以及國(guó)內(nèi)的海光信息、寒武紀(jì)、景嘉微等企業(yè)。其中，景嘉微在營(yíng)收規(guī)模、盈利狀況和市值方面與摩爾線程較為接近。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，摩爾線程和景嘉微在營(yíng)收和虧損方面存在相似之處。去年，摩爾線程的營(yíng)收為4.38億元，景嘉微為4.66億元；但兩家公司均處于虧損狀態(tài)，摩爾線程去年虧損14.92億元，今年上半年虧損2.71億元，而景嘉微去年和今年上半年分別虧損1.65億元和8761萬(wàn)元。盡管如此，摩爾線程上市時(shí)的總市值仍達(dá)到537.15億元，遠(yuǎn)超景嘉微目前低于400億元的市值。

市場(chǎng)分析人士指出，摩爾線程的高估值不僅源于其在國(guó)產(chǎn)GPU領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，還得益于資本市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。隨著人工智能、云計(jì)算等技術(shù)的快速發(fā)展，GPU作為核心計(jì)算芯片的需求持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)有望在這一領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。摩爾線程的上市，不僅為投資者提供了新的投資機(jī)會(huì)，也為國(guó)產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的動(dòng)力。