據(jù)行業(yè)最新動態(tài)，自2025年第三季度以來，全球存儲器市場呈現(xiàn)大幅調(diào)價態(tài)勢。據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計，DRAM與NAND Flash兩大主流存儲芯片的現(xiàn)貨價格已累計攀升逾300%。在此價格上行趨勢的推動下，多家存儲器相關(guān)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)突出。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月2日，在41家存儲概念公司中，已有25家發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中16家業(yè)績預(yù)喜，多家企業(yè)在2025年第四季度盈利顯著增強(qiáng)。例如，佰維存儲預(yù)計歸母凈利潤同比最高增長520%，江波龍預(yù)計增長151%至211%，德明利則預(yù)計增長85%至128%，三家公司營業(yè)收入均實現(xiàn)雙位數(shù)同比增長。

業(yè)內(nèi)分析指出，存儲企業(yè)業(yè)績普遍預(yù)增主要得益于人工智能與算力產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)已步入高景氣階段，未來展望積極。在行業(yè)持續(xù)向好與國產(chǎn)化機(jī)遇并存的背景下，存儲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動向備受關(guān)注，尤其國內(nèi)領(lǐng)先的存儲企業(yè)長鑫科技在科創(chuàng)板提交IPO申請并獲得受理，成為市場焦點。

存儲板塊迎來強(qiáng)勢增長？背后是多重利好共同支撐

存儲器行業(yè)整體回暖、企業(yè)盈利集中釋放并非偶然，而是需求增長、供應(yīng)收緊、政策支持與產(chǎn)業(yè)周期多重因素共同作用的結(jié)果。

需求方面，人工智能與算力產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展成為主要驅(qū)動力。AI大模型規(guī)模化部署、算力基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)，使得單臺AI服務(wù)器的DRAM使用量達(dá)到普通服務(wù)器的8至10倍，對高帶寬、大容量存儲產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)指數(shù)級上升。同時，消費電子市場經(jīng)過多輪庫存調(diào)整已恢復(fù)至健康水平，個人電腦、智能手機(jī)出貨量逐步回升，車載存儲、工業(yè)存儲等新興應(yīng)用需求不斷擴(kuò)大，多領(lǐng)域需求疊加形成強(qiáng)勁動力，為行業(yè)增長提供持續(xù)支撐。

供應(yīng)方面，國際主要廠商三星、SK海力士、美光等紛紛實施“棄低追高”策略，將超過80%的先進(jìn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高毛利產(chǎn)品，大幅削減成熟制程存儲芯片的供給；加之行業(yè)庫存處于歷史低位，2025年DRAM行業(yè)平均庫存周期已降至10周左右，原廠庫存僅維持在2至4周，供需緊張局面推動存儲芯片價格快速上漲。

此外，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，多項政策支持半導(dǎo)體及存儲產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為國內(nèi)存儲企業(yè)開拓市場空間、提供資金與技術(shù)助力，進(jìn)一步提升了行業(yè)景氣度。與此同時，存儲產(chǎn)業(yè)已走出低谷，進(jìn)入新一輪上升周期，技術(shù)迭代與市場紅利逐步釋放。多因素疊加，共同推動存儲行業(yè)步入全面景氣階段，帶動產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績集中爆發(fā)并保持向好態(tài)勢。

周期+成長共振，長鑫的中長期增長邏輯

截至2025年末，已有6家存儲相關(guān)企業(yè)在科創(chuàng)板上市，更多國內(nèi)存儲企業(yè)正加速擁抱資本市場。長鑫科技作為中國規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、布局最全的DRAM設(shè)計制造一體化企業(yè)，其IPO進(jìn)程不僅是企業(yè)自身發(fā)展的關(guān)鍵一步，也反映出國內(nèi)DRAM企業(yè)借助資本力量實現(xiàn)跨越發(fā)展的共同趨勢。

在半導(dǎo)體這一具有顯著規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)，長鑫科技以3.97%的市場份額位居國內(nèi)第一、全球第四，近5%的市占率被視為進(jìn)入規(guī)模效應(yīng)正向循環(huán)的重要標(biāo)志。

從中長期發(fā)展來看，長鑫兼具周期彈性與成長潛力：短期來看，公司正承接國際廠商戰(zhàn)略調(diào)整所釋放的傳統(tǒng)DRAM市場份額，并充分受益于當(dāng)前價格上漲周期。長期來看，據(jù)Omdia預(yù)測，到2029年全球DRAM市場規(guī)模將達(dá)到2045億美元，其中中國市場占比預(yù)計超過25%。龐大的本土市場需求，為長鑫通過國產(chǎn)替代打開長期成長空間奠定了堅實基礎(chǔ)。

市場的積極變化已體現(xiàn)在公司財務(wù)數(shù)據(jù)中。2022年至2024年，長鑫營業(yè)收入從82.87億元增長至241.78億元，年均復(fù)合增長率達(dá)72.04%。2025年1–9月，公司營收已突破320.84億元，超過2024年全年水平。2025年，長鑫預(yù)計全年凈利潤將實現(xiàn)20億元至35億元的正向增長。招股書進(jìn)一步表明，若2026年市場價格能維持在2025年9月水平，隨著產(chǎn)能逐步提升，公司有望實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。

存儲芯片的缺貨周期有望持續(xù)延伸至2027年，行業(yè)高景氣度將得到進(jìn)一步延續(xù)。在此趨勢下，以長鑫科技為代表的國內(nèi)頭部存儲廠商，正加速推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)計劃，產(chǎn)能規(guī)模的穩(wěn)步釋放將有效填補(bǔ)市場供給缺口，同時其在先進(jìn)工藝領(lǐng)域的持續(xù)攻堅與迭代升級，將不斷提升產(chǎn)品附加值與核心競爭力，實現(xiàn)產(chǎn)能增量與價值量增長的雙重突破。