盡管今年產(chǎn)能支出創(chuàng)紀錄地為520至560億美元，臺積電仍難以跟上AI芯片需求。公司資本支出自2025年起將飆升多達37%，并暗示未來三年將繼續(xù)加大投資。
臺積電首席執(zhí)行官魏志昌周三在公司財報電話會議上表示：“我們上調(diào)了對2024年至2029年五年期間AI加速器收入增長率的預(yù)測，將接近中高50%的復(fù)合年增長率。”臺積電預(yù)計其收入增長將以美元計，從2024年起五年內(nèi)接近25%的復(fù)合年增長率。過去幾年，臺積電的復(fù)合年增長率目標約為20%。
高盛全球研究副總裁盧小龍及其他分析師表示，公司加強的產(chǎn)能可能會落后于激增的需求。據(jù)EE Times采訪的分析師稱，臺積電的短缺可能為英特爾和三星等競爭對手在AI芯片領(lǐng)域取得突破的機會。
陸在財報電話會議上表示：“AI晶圓廠每年增長大約15%，甚至超過15%，”但他指出AI或區(qū)塊鏈系統(tǒng)代幣消費激增。“過去幾個季度代幣消費量是每季度15倍。差距還在，對吧？這就是為什么埃隆·馬斯克談?wù)撔酒倘钡脑颉?rdquo;
Arete Research聯(lián)合創(chuàng)始人布雷特·辛普森也有類似觀點。
自2024年以來，臺積電對AI客戶的供應(yīng)受限，辛普森說：“聽起來2026年又將是我們面臨挑戰(zhàn)的一年。”
國際商業(yè)戰(zhàn)略首席執(zhí)行官漢德爾·瓊斯量化了他的預(yù)期，稱臺積電正在審慎管理超額需求。
Jones告訴《EE Times》：“5納米及以下硅片需求將在2026年比產(chǎn)能高出25%到30%，短缺問題很可能在2027年持續(xù)。”“臺積電出現(xiàn)一些短缺是有利的，因為這將導(dǎo)致產(chǎn)能放緩，而產(chǎn)能過剩是個問題。”
為英偉達和AMD等客戶打造的AI加速器收入占臺積電2025年總收入的十幾%。公司預(yù)計AI加速器的收入增長將大幅增長，2024年至2029年期間復(fù)合年增長率將達到中高于50%的水平。
“展望未來，我們觀察到消費者企業(yè)和主權(quán)人工智能細分市場的AI模型采用率正在提升，”魏說。“這推動了對更多計算的需求，支持了強勁的需求。”
公司并未排除人工智能需求可能只是幻象的擔憂。
摩根大通董事總經(jīng)理戈庫爾·哈里哈蘭在電話會議中表示，臺積電2026年的資本支出“是產(chǎn)能承諾的重大提升”。“金融市場確實存在很大擔憂，尤其是擔心我們是否處于一定的泡沫中。”
臺積電CEO魏也表達了這些擔憂。
“我也很緊張，”魏說。“我們得投資大約520億到560億美元用于資本支出，對吧？如果不小心作，對臺積電來說肯定是一場大災(zāi)難。”
魏相信需求信號是真實的。
“我和那些云服務(wù)提供商都聊過，全部都一樣，”魏說。“他們向我展示了人工智能確實幫助了他們的業(yè)務(wù)的證據(jù)。”
資本支出計劃
臺積電2026年資本支出中約70-80%將用于先進工藝技術(shù)，另有10%用于特殊技術(shù)，約10-20%用于先進包裝、測試和口罩制造。
臺積電表示，過去三年創(chuàng)紀錄的資本支出總額達1010億美元，未來三年將“顯著增加”。
未透露金額的資本支出將流向亞利桑那臺積電，該公司已購買約三座晶圓廠的土地。臺積電也在日本和德國擴張。
瓊斯預(yù)計臺積電將在亞利桑那州投資1000億至1350億美元，總投資達3000億美元。公司很可能會將其在鑄造業(yè)務(wù)中的份額從目前的70%提升。
瓊斯表示：“到2030年，臺積電的收入預(yù)計將達到2750億美元，并擁有90%的商戶代工廠產(chǎn)能。”他指出，該估算不包括英特爾和三星用于自有品牌芯片的代工產(chǎn)能。
加速
臺積電正在加快亞利桑那州第二座晶圓廠的開工，預(yù)計該廠將在2027年下半年進入商業(yè)生產(chǎn)。第三座晶圓廠的建設(shè)已開始，第四座的建設(shè)工作也在進行中。臺積電在附近購買了一個新廠區(qū)，準備進一步擴展。
“我們的計劃將使臺積電能夠在亞利桑那州擴展獨立的千兆晶工廠集群，以支持我們在智能手機、人工智能和高性能計算應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)先客戶需求，”魏說。“Gigafab”是臺積電用來形容其在臺灣制造世界最先進芯片的三個晶圓集群的術(shù)語。
據(jù)SemiAnalysis分析師Jeff Koch介紹，臺積電似乎正在管理供應(yīng)短缺，專注于主要客戶。為了提高效率，公司正在退出部分業(yè)務(wù)，并升級舊工具以支持更先進的流程。
“他們正在加速工廠的建設(shè)、改造和擴建，”Koch告訴《電氣時報》。“AI芯片實際上可能還可以，因為臺積電將優(yōu)先生產(chǎn)利潤率更高的高性能計算晶圓，但看起來部分客戶肯定會出現(xiàn)短缺。”
Koch表示，盡管臺積電將獲得最大收益，但強勁的AI需求將推動其他先進邏輯領(lǐng)域的企業(yè)。
他說：“客戶至少在探索AI芯片的第二來源，并且肯定會下單購買非AI芯片，以確保臺積電以外的供應(yīng)。”“三星和英特爾能夠滿足需求，并且樂于實現(xiàn)。對他們來說，非AI芯片是與關(guān)鍵客戶建立更多業(yè)務(wù)的絕佳切入點。即使是Rapidus也可能受益，因為臺積電可能不太愿意接受新客戶和低銷量的客戶。”
