近期，隨著AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮席卷全球，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)供需格局發(fā)生顯著變化，一輪明確的“超級(jí)周期”正強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)。其最直接的信號(hào)是價(jià)格的飆升：據(jù)媒體報(bào)道，三星電子本月已將部分內(nèi)存芯片價(jià)格較9月份上調(diào)高達(dá)60%，另有分析師預(yù)測(cè)，三星可能在今年第四季度將合同價(jià)格上調(diào)40%至50%。

價(jià)格飆升的背后，是供給難以匹配爆發(fā)性需求的現(xiàn)實(shí)困境。半導(dǎo)體分銷(xiāo)商Fusion Worldwide總裁Tobey Gonnerman向路透社透露，許多大型的服務(wù)器制造商和數(shù)據(jù)中心建設(shè)商“現(xiàn)在已經(jīng)接受他們無(wú)法獲得足夠產(chǎn)品的事實(shí)”，支付的價(jià)格溢價(jià)極高。

這一行業(yè)供需所帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇也直接體現(xiàn)在資本市場(chǎng)的反應(yīng)上。截至11月17日，芯片ETF（512760）近20日凈流入超4億元，資金正積極布局存儲(chǔ)上行周期。該ETF跟蹤的中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)，聚焦中國(guó)半導(dǎo)體芯片行業(yè)，精選不超過(guò)40只成分股，集中體現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)的核心資產(chǎn)與技術(shù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

在此輪全球存儲(chǔ)行業(yè)的上行周期中，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)龍頭迎來(lái)了歷史性的發(fā)展窗口。長(zhǎng)期以來(lái)，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)主要由美光、三星等國(guó)際巨頭所主導(dǎo)，而這一格局正被長(zhǎng)鑫科技所改變。作為市占率中國(guó)第一、全球第四的DRAM企業(yè)，長(zhǎng)鑫科技已成為國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的中堅(jiān)力量。

隨著市場(chǎng)需求的持續(xù)高漲，長(zhǎng)鑫科技的技術(shù)迭代步伐也逐漸加快，目前其主要產(chǎn)品覆蓋DDR、LPDDR等主要大宗存儲(chǔ)品類，更在10月最新推出了LPDDR5X產(chǎn)品，提供12Gb和16Gb兩種單顆粒容量，最高速率達(dá)到10667Mbps，已與SK海力士等國(guó)際巨頭的最新量產(chǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)。這意味著，國(guó)產(chǎn)旗艦手機(jī)以往依賴韓系內(nèi)存才能實(shí)現(xiàn)的8K視頻連拍、高幀率游戲等極致性能，現(xiàn)在有了可靠的國(guó)產(chǎn)化解決方案。更進(jìn)一步，長(zhǎng)鑫正在研發(fā)一款厚度僅為0.58mm的業(yè)界最薄LPDDR5X產(chǎn)品，并推進(jìn)先進(jìn)的HiTPoP封裝技術(shù)，有望改善因SoC溫升導(dǎo)致的DRAM高速I(mǎi)O性能瓶頸，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的技術(shù)前瞻性。

據(jù)悉，長(zhǎng)鑫的產(chǎn)品已在國(guó)內(nèi)主流手機(jī)廠商小米、傳音、OPPO、vivo等品牌機(jī)型上完成驗(yàn)證，證明了其產(chǎn)品的商業(yè)化能力。此外，DDR品類的產(chǎn)品也在多家頭部互聯(lián)網(wǎng)、服務(wù)器廠商中搭載，精準(zhǔn)捕捉當(dāng)下AI浪潮帶來(lái)的巨量市場(chǎng)機(jī)遇，也為其鎖定了大量高增長(zhǎng)需求。

在技術(shù)突破與市場(chǎng)拓展良性循環(huán)的同時(shí)，長(zhǎng)鑫科技在資本層面也取得關(guān)鍵進(jìn)展。10月，長(zhǎng)鑫科技已發(fā)布IPO輔導(dǎo)工作完成報(bào)告，上市進(jìn)程邁出關(guān)鍵一步。本次IPO意在借助資本市場(chǎng)的力量，為生產(chǎn)和技術(shù)研發(fā)注入充沛動(dòng)力，從而在本輪行業(yè)上行期中實(shí)現(xiàn)最大化的價(jià)值增長(zhǎng)。

正如東方證券所指出的，作為中國(guó)大陸DRAM產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，長(zhǎng)鑫科技有望通過(guò)上市融資實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，全面利好產(chǎn)業(yè)鏈上下游。在本輪存儲(chǔ)上行周期中，長(zhǎng)鑫科技有望把握機(jī)遇，成為半導(dǎo)體板塊中重要的價(jià)值標(biāo)的之一。